依利安達(1151) -- 來源.: 湯財手記http://realblog.zkiz.com/greatsoup/55012上個星期日提及，我們購入了屬建滔化工(148)附屬建滔積層板(1888)旗下的依利安達(1151)，購買他的原因，只有以下幾個。(1) 市場增長前景: 公司其實主要生產線路板，應用範圍多端，包括電器、電腦、手機等等，但筆者估計，其實他們的主要客戶大廠雖然有一定比例，但山寨機和國產的佔主要，不過近年來國產手機和電腦銷售大幅增產，如聯想、TCL及華為等，至於山寨機亦開始佔領發展中國家，所以筆者認為，在這些客戶支持下，市場增長仍然良好。(2) 業務單純: 在這個背景下，筆者自然選一隻股票去投資。近年，建滔化工開始逐步把業務多元化，把業務擴充至化工，以及地產方面，部分亦透過建滔積層板進行，所以他們的利潤亦開始不太受銅板及線路板影響，對於看好線路板的投資者，反而不太是好選擇，但依利安達在積層板的比例仍佔主要，所以會選擇這一隻股投資。(3) 派息高企: 因為他屬系內最低的公司，一般來講就會視作每一個系的現金牛，股息會儘量高企，但業務會平穩，呢兩種特點是我最喜歡的地方，從下表可見，公司的股息率屬系內最高，相信未來盈利回覆派息會增加。(4) 近期營運反彈: 這公司近來的一兩季的表現已開始回升，可見下表，根據最新報導顯示，建滔的營運表現不錯，相信子憑母貴機會不低，加上新的精密互連廠在2012年6月投產，經過幾個月的磨合，應該開始賺錢，加上智能銷售手機的毛利水平和增長仍高，未來表現相信會不錯。(5) 毛利回升: 近來公司主要原料銅的價格下降，有利公司的利潤，配合營業額改善，相信對盈利有利好的影響。至於估值上，如下圖，公司現時以每12個月計算的盈利的市盈率為14.49倍，至於盈利預期增長約30%計算，市盈率會降低至約11.1倍，較上市以來的11.3倍低，但因為高精密線路板的市場發展、銅價下降，以及市場反彈的影響，筆者預料營業額會回覆前年水平，毛利率也回升，故營業額增長20%及利潤率反彈3%計算，盈利會反彈76%，至約5,923萬美元，每股盈利2.46元，以此計算，估計約27.78元，較現時17.9元仍有一定空間，故組合就購入了。1. 名稱:lifengjjj (RB用戶) 時間: 2013-04-29 汤哥1151作为工业股10Xpe会不会太高啊？好多工业股的pe都好低，汤哥独爱1151是不是因为1151的管理层强或者看好这几年的智能手机市场的电路板业务？ greatsoup : 這PE會是幾高，但盈利有反彈，派息應該高企greatsoup : 最底個圖其實是用上市以來的PE為11.3倍的淺藍線為中軸，每一條線大約的是標準差是2.5x PE 2. 名稱:VV 時間: 2013-04-29 14:04:00 銅價下跌會唔會係反映緊未來環球需求向下呢?成本雖然可以平左，但係單又會少左。 greatsoup : 我只是賭他業績反彈，估他山寨機國產機多，他做的新業務可以食正呢水，單量會增加。銅價下降其實我認為是炒作居多 3. 名稱:Anonymous (RB用戶) 時間: 2013-05-05 第一季營業額，看利率都降，是否同全球電腦出貨下降有關。智能手機線路被暫時只佔總收入的25%左右，今年業績是否能如預期反彈？ greatsoup:可能我看錯了，但認為第二季會好轉的，況且息率不低4. 名稱:番鼠仔 (RB用戶) 時間: 2013-05-05 20:05:43 營業額由2011起一直都在下跌,建滔化工旗下都有子公司生產線路板會否與依利有所相沖?greatsoup : 有d客是重覆左無錯，但是他們做線路板的線應該是有少少唔同，另外隻股派息唔錯 5. 名稱:lifengjjj (RB用戶) 時間: 2013-05-06 汤哥，你点看和合香港地产这个分拆啊？分拆的公司你觉得抵唔抵买啊？几多钱你觉得吸引会买？ greatsoup : 這個分拆如果不是對公司有利就不分拆啦，平唔平我仲要詳細睇多陣，因為我唔知派息，幾多錢會買呢個問題，我覺得他派到6厘息會考慮 (7日之前) (用戶認證) 五月五日, 我個人一直留意它成交量不多&股價都變化不大($17.60左右-未減息US$0.11),除淨日&今天跌稍多, 但成交量很少.不過,過去一個月,手機股大炒!
依利安達(1151) -- 來源.: 湯財手記
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上個星期日提及，我們購入了屬建滔化工(148)附屬建滔積層板(1888)旗下的依利安達(1151)，購買他的原因，只有以下幾個。
(1) 市場增長前景: 公司其實主要生產線路板，應用範圍多端，包括電器、電腦、手機等等，但筆者估計，其實他們的主要客戶大廠雖然有一定比例，但山寨機和國產的佔主要，不過近年來國產手機和電腦銷售大幅增產，如聯想、TCL及華為等，至於山寨機亦開始佔領發展中國家，所以筆者認為，在這些客戶支持下，市場增長仍然良好。
(2) 業務單純: 在這個背景下，筆者自然選一隻股票去投資。近年，建滔化工開始逐步把業務多元化，把業務擴充至化工，以及地產方面，部分亦透過建滔積層板進行，所以他們的利潤亦開始不太受銅板及線路板影響，對於看好線路板的投資者，反而不太是好選擇，但依利安達在積層板的比例仍佔主要，所以會選擇這一隻股投資。
(3) 派息高企: 因為他屬系內最低的公司，一般來講就會視作每一個系的現金牛，股息會儘量高企，但業務會平穩，呢兩種特點是我最喜歡的地方，從下表可見，公司的股息率屬系內最高，相信未來盈利回覆派息會增加。
(4) 近期營運反彈: 這公司近來的一兩季的表現已開始回升，可見下表，根據最新報導顯示，建滔的營運表現不錯，相信子憑母貴機會不低，加上新的精密互連廠在2012年6月投產，經過幾個月的磨合，應該開始賺錢，加上智能銷售手機的毛利水平和增長仍高，未來表現相信會不錯。
(5) 毛利回升: 近來公司主要原料銅的價格下降，有利公司的利潤，配合營業額改善，相信對盈利有利好的影響。
至於估值上，如下圖，公司現時以每12個月計算的盈利的市盈率為14.49倍，至於盈利預期增長約30%計算，市盈率會降低至約11.1倍，較上市以來的11.3倍低，但因為高精密線路板的市場發展、銅價下降，以及市場反彈的影響，筆者預料營業額會回覆前年水平，毛利率也回升，故營業額增長20%及利潤率反彈3%計算，盈利會反彈76%，至約5,923萬美元，每股盈利2.46元，以此計算，估計約27.78元，較現時17.9元仍有一定空間，故組合就購入了。
1. 名稱:lifengjjj (RB用戶) 時間: 2013-04-29
汤哥1151作为工业股10Xpe会不会太高啊？好多工业股的pe都好低，汤哥独爱1151是不是因为1151的管理层强或者看好这几年的智能手机市场的电路板业务？
greatsoup : 這PE會是幾高，但盈利有反彈，派息應該高企
greatsoup : 最底個圖其實是用上市以來的PE為11.3倍的淺藍線為中軸，每一條線大約的是標準差是2.5x PE
2. 名稱:VV 時間: 2013-04-29 14:04:00
銅價下跌會唔會係反映緊未來環球需求向下呢?
成本雖然可以平左，但係單又會少左。
greatsoup : 我只是賭他業績反彈，估他山寨機國產機多，他做的新業務可以食正呢水，單量會增加。銅價下降其實我認為是炒作居多
3. 名稱:Anonymous (RB用戶) 時間: 2013-05-05
第一季營業額，看利率都降，是否同全球電腦出貨下降有關。智能手機線路被暫時只佔總收入的25%左右，今年業績是否能如預期反彈？
greatsoup:可能我看錯了，但認為第二季會好轉的，況且息率不低
4. 名稱:番鼠仔 (RB用戶) 時間: 2013-05-05 20:05:43
營業額由2011起一直都在下跌,建滔化工旗下都有子公司生產線路板
會否與依利有所相沖?
greatsoup : 有d客是重覆左無錯，但是他們做線路板的線應該是有少少唔同，另外隻股派息唔錯
5. 名稱:lifengjjj (RB用戶) 時間: 2013-05-06
汤哥，你点看和合香港地产这个分拆啊？分拆的公司你觉得抵唔抵买啊？几多钱你觉得吸引会买？
greatsoup : 這個分拆如果不是對公司有利就不分拆啦，平唔平我仲要詳細睇多陣，因為我唔知派息，幾多錢會買呢個問題，我覺得他派到6厘息會考慮 (7日之前) (用戶認證)
五月五日, 我個人一直留意它成交量不多&股價都變化不大($17.60左右-未減息US$0.11),除淨日&今天跌稍多, 但成交量很少.
不過,過去一個月,手機股大炒!